说一件你可能不太相信的事情，陶瓷，正在被AI带火。
过去提到陶瓷，你最先想到的应该是马桶和瓷砖。
但是最近，A股的陶瓷概念股暴涨。
陶瓷已经开始和英伟达、GPU、光模块、半导体设备这些AI新贵们绑在一起了。
如今陶瓷能成为AI概念股，主要依靠的是下面这三条线：
第一条是MLCC。它是电路板上的小型被动元件，作用是稳定芯片供电。AI服务器功耗越来越高，芯片周围就需要更多这种元件。
第二条是陶瓷基板和封装材料。芯片越热，越需要能同时导热和绝缘的材料。金属导热好但导电，塑料绝缘但扛不住高温，于是高端陶瓷材料需求量迅速暴涨。
第三条是半导体制造设备里也需要更多的先进陶瓷部件。比如晶圆厂的刻蚀机、沉积设备，陶瓷是为数不多能扛得住那种生产环境的材料。
那么具体又是怎么回事呢？
01
MLCC
MLCC，全称多层陶瓷电容器，是采用陶瓷介质与金属电极交替叠层、经高温共烧而成的微型被动元件。它的作用，是保证高功耗芯片能稳定运行。
芯片瞬间拉电流时，电压会波动，MLCC负责去耦、滤波、稳压，帮助电源更稳定。
MLCC是电路板上的基础被动元件，因此有个外号，叫做“电子工业的大米”。
过去MLCC确实像大米一样，便宜、大量、不起眼。但GPU火了以后，MLCC也从普通的大米，摇身一变成为了康熙御田胭脂米（红楼梦里面贾母的红稻米）。
核心原因是功耗。
传统服务器功耗约2000W，搭载英伟达GPU的AI服务器功耗可达1万W，是传统服务器的5倍。GPU、CPU、HBM、NVSwitch、电源模块都要在高频、高功耗下运行。
AI服务器里的GPU功耗越来越高，芯片周围需要更多性能更好的MLCC来稳定供电。英伟达新平台还增加了DPU和高速网络模块，这些模块同样需要大量高端MLCC。
结果就是，每块计算板、交换机板上用的MLCC数量更多、规格更高，成本也明显上升。等到这些板卡被装进整机架服务器里，需求就被进一步放大了。
普通服务器约2000-3000颗MLCC，AI服务器则是另一个量级。英伟达GB300单机约3万颗，是普通服务器的10倍以上，是手机的30倍。单个AI机柜NVL72消耗约44万颗。
2026年5月，摩根士丹利发布的拆解报告显示，英伟达Rubin平台VR200 NVL72，单机柜MLCC用量从GB300的48万颗升至60万颗，增长25%。
更关键的是，每台机架上面MLCC的价格，也从1530美元飙升到了4320美元，暴增182%。
而且这种增长还是一个长期现象。
中金公司预测，2026、2027年AI服务器MLCC需求量将分别增长87%和88%。村田制作所预测，2025年至2030年，AI服务器用MLCC市场年复合增长率将达到30%，市场规模将增长3.3倍。
全球AI用MLCC市场规模已达52.66亿美元，预计2032年将攀升至169.2亿美元。
全球MLCC市场高度集中，日本村田制作所市场份额31%-32%，韩国三星电机22%-23%，日本太阳诱电约10%。三家合计占据全球67%的市场份额。
在高端AI服务器MLCC领域，村田一家独大，市占率约70%。
国内企业风华高科、三环集团等在高端市场份额不足10%。
2025年以来，村田、三星电机、太阳诱电等厂商集体涨价。2026年4月，村田针对AI服务器和高端车规级MLCC产品全面涨价，涨幅介于15%至35%之间，新价格体系于4月1日正式生效。
三星电机4月起全线涨价10%-20%，天津工厂满载，暂停低价新单。太阳诱电宣布MLCC全线产品将于5月1日起进行价格调整。
然而，村田、三星电机的MLCC整体产能利用率已达90%-95%，高端高容产品已经处于满产状态。订单量是现有产能的2倍，交期20周以上。
MLCC产线建设周期约18-24个月，高端产品还需额外1-2年的客户认证周期，短期无法快速增加供给。村田2025-2026资本开支3500亿日元以上，仍然满足不了需求。
但是相对的，中低端产线无法升级做高端。设备、工艺、材料体系完全不同，高端产线也没办法下沉。
村田数据显示，其2026年服务器相关MLCC销售额预计同比增长85%-90%。三星电机凭借博迁新材120nm、80nm、60nm等优质材料供应，在AI服务器领域MLCC全球份额已达45%以上，并在菲律宾等地持续扩充产能。
国产MLCC公司里，风华高科、三环集团更偏民用和规模化替代；鸿远电子、火炬电子、振华科技更偏军工高可靠；达利凯普则切在射频微波MLCC这个高端细分市场。国瓷材料、洁美科技、博迁新材是MLCC上游材料和耗材环节。
02
陶瓷基板
高功率芯片需要材料同时满足几个矛盾条件：要导热，快速散发芯片产生的热量；要绝缘，防止电路短路；要耐高温，承受芯片运行时的高温环境；要可靠，长期稳定工作不失效。
传统材料很难同时满足。
金属导热好但导电，无法满足绝缘要求。普通塑料绝缘但耐热和导热性能不够。
唯有先进陶瓷材料。氮化铝（AlN）、氧化铝（Al₂O₃）、氮化硅（Si₃N₄）等高端陶瓷材料，能够同时满足导热、绝缘、耐高温、高可靠性等多重要求。
氮化铝导热系数约200 W/(m·K)，氮化硅导热系数可达300 W/(m·K)，同时具备优异的电绝缘性能和热膨胀系数匹配性。陶瓷基板可以在保持电绝缘的前提下，快速将芯片热量传导出去。
陶瓷基板同样也不是什么新技术，过去陶瓷基板主要用于功率半导体、激光器件等特定场景，市场规模有限。但是现在不一样了，陶瓷基板成为了“AI新贵”。
工艺路线主要有三种：AMB(Active Metal Brazing，活性金属钎焊）、DPC(Direct Plated Copper，直接镀铜）、HTCC(High Temperature Co-fired Ceramic，高温共烧陶瓷）。
AI服务器散热基板、HBM先进封装、1.6T/3.2T高速光模块封装、功率半导体封装、激光器件封装，都在大量使用陶瓷基板。
AI服务器对被动元件需求量超过普通服务器1倍以上，GB300机柜MLCC用量较GB200增长近10倍。三环集团针对数据中心48V电源系统推出了多规格高容产品，满足高密度供电需求。随着代际升级，单机MLCC用量呈倍数增长。
芯片功耗越高，散热要求越严格，对基板材料的导热、绝缘、可靠性要求越高。传统有机基板在高功率场景下已经接近物理极限，陶瓷基板成为必选项。
英伟达GB200 GPU功耗1000W，Rubin平台功耗翻倍至2000W。功耗翻倍意味着热量翻倍，散热难度指数级上升。有机基板的导热系数通常在1-5 W/(m·K)，而氮化硅可以达到300 W/(m·K)。
HBM先进封装对陶瓷基板的需求更加迫切。HBM是高带宽存储器，多层DRAM芯片堆叠在一起，功耗密度极高。
如何在极小空间内快速散热，同时保证电气性能和长期可靠性，是封装设计的核心难题。陶瓷基板的高导热、高绝缘、低热膨胀系数特性，正好匹配这个需求。
最近在网上热度很高的光模块，同样依赖陶瓷基板。
1.6T/3.2T高速光模块，数据传输速率越高，功耗越大，发热越严重。光芯片对温度极其敏感，温度波动会直接影响光信号质量。氮化铝薄膜基板可以快速散热，同时保证热稳定性，是高速光模块的关键材料。
但陶瓷基板的生产工艺是非常复杂的，还有一个问题，这个产业良率爬坡周期长，客户认证周期长。
氮化铝、氮化硅等高端陶瓷材料的制备本身就有技术壁垒，再加上金属化、精密加工、可靠性测试等环节，整个产业链的扩产速度受限。
这就形成了一个典型的供需缺口。需求端，AI算力扩张、芯片功耗提升、先进封装渗透，都在加速陶瓷基板的需求增长。供给端，技术壁垒、产能爬坡、客户认证，都在限制供给扩张速度。缺口越大，价值重估的空间越大。
海外玩家主要集中在日本和欧美，日本京瓷、村田、丸和、NGK/日本碍子等长期占据高端电子陶瓷和封装材料优势，罗杰斯、CoorsTek 等欧美公司也在高频、高可靠陶瓷材料中有布局。
国内厂商里，中瓷电子更偏光通信、射频与半导体封装用陶瓷外壳和基板；三环集团、国瓷材料、富乐德、壹石通等覆盖陶瓷基板、粉体或半导体设备陶瓷环节；此外还有一些公司切入氮化铝、氮化硅、氧化铝基板。
和MLCC类似，国产厂商并不是没有能力，而是高端客户认证、批量稳定性、良率和材料体系仍是门槛。
03
半导体制造里的先进陶瓷
半导体制造对环境的要求比较高，需要高温、强腐蚀、强电场，还要有超高的洁净度。陶瓷，依然是最合适的材料。
静电卡盘（ESC, Electrostatic Chuck）是陶瓷在半导体制造里最核心的应用。它的功能是在晶圆加工过程中，利用静电力将硅晶圆牢固固定到位，同时控温、降低背面颗粒污染。
静电卡盘的精度要求极高，平整度可达头发丝的1/80。应用环节覆盖刻蚀、薄膜沉积、离子注入、光刻等关键工艺。
第二大用途就是腔体涂层了，它的作用是抵抗等离子体腐蚀，保护设备腔体。
腔体涂层材料要求耐高温、耐腐蚀、低颗粒污染。等离子体刻蚀过程中，腔体内部环境极其恶劣，温度高、腐蚀性强，普通材料很快就会被腐蚀，产生颗粒污染，影响晶圆良率。
先进陶瓷涂层可以长期稳定工作，减少设备维护频率，提高晶圆厂产能利用率。
再往高端走则是气溶胶沉积膜（AD膜）。
它的功能是在金属、石英、陶瓷等基材上形成致密氧化钇膜，抑制等离子体腐蚀并减少颗粒污染。
技术壁垒在于高纯度、高致密性。氧化钇膜的纯度和致密性直接影响耐腐蚀性能和颗粒产生量，而这两个指标都需要极高的工艺控制能力。
日本马桶巨头TOTO就是一个非常具有代表性的例子，其因先进陶瓷业务在2026年4月30日股价暴涨18%，市值突破1万亿日元，创下历史新高。
截至2026年3月财年，TOTO先进陶瓷业务营业利润达270亿日元，营业利润占比首次超过55%，超过核心的住宅卫浴设备业务，成为公司第一大利润引擎。营业利润率从五年前的9%暴涨至40%以上。订单排期已排到2027年。
TOTO早在1980年代就布局半导体精密陶瓷业务，其高纯度陶瓷技术在业界处于顶尖水平。
当时的大背景是日本经济高速增长期尾声，宅建热潮退去。
TOTO陶瓷业务企划部主管龟岛淳司（Junji Kameshima）回忆：“我们决定将陶瓷技术从卫浴领域延伸至高附加值市场。”
TOTO于1984年正式成立的陶瓷事业部，锁定芯片制造设备三大核心产品：用于蚀刻设备的静电吸盘、保护逻辑半导体腔体的气溶胶沉积组件，以及大型液晶面板生产设备的高耐用结构件。
而这些产品的制造工艺，都源自马桶生产中积累的精密成型技术。
2020年，日本大分县中津市的新工厂引入全自动化生产线，配合AI质检系统，良率大幅提升。TOTO宣布将加快静电卡盘的研发和产能建设，重点投向NAND存储芯片生产所需的静电卡盘。
Palliser Capital敦促公司把资本配置更多投向这一高回报业务，估算若加大资本投入并改善披露，TOTO股价有望从当时的6000日元飙升55%至9000日元。
全球市场格局高度垄断。全球前五大厂商垄断93%份额，主要企业包括美国应用材料、美国LAM、日本新光电气、日本TOTO等。中国高端静电卡盘国产化率不足1%，12英寸产品几乎100%依赖进口。
在半导体设备陶瓷件上，国内公司也有进展。
中瓷电子已把静电卡盘列为产品配资查官网，并披露光通信陶瓷封装产品和氮化铝薄膜基板实现批量供货；珂玛科技则更偏半导体设备用先进陶瓷零部件，招股书显示其陶瓷加热器和部分静电卡盘已量产，产品用于薄膜沉积、刻蚀等环节。它们替代的不是普通陶瓷，而是晶圆制造中直接影响吸附、控温、耐腐蚀和颗粒污染的关键部件。
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